Face à une baisse significative du trafic issu des moteurs de recherche, Reddit, Inc. annonce un passage à une expérience réservée aux utilisateurs connectés. Cette décision, annoncée en marge des résultats du troisième trimestre 2026, rompt avec l’historique de la plateforme où l’accès était libre. Steve Huffman, fondateur et PDG, justifie ce changement par la nécessité d’améliorer l’expérience utilisateur et de fournir des signaux plus précis pour le ciblage publicitaire.

Cette transition intervient alors que le trafic de recherche a chuté de plus d’un million de références hebdomadaires en octobre, selon la société. Si ce rythme se maintient, les utilisateurs actifs quotidiens (DAUq) pourraient reculer de quelques pour cent au quatrième trimestre, partant d’un niveau de 130,3 millions.

Les raisons invoquées sont multiples. Premièrement, Huffman affirme que « sans une certaine personnalisation, ce n’est tout simplement pas pertinent. Ou pire, ça ne marche pas. » L’identification permet aussi de mieux cibler les publicités, pilier de la monétisation. Enfin, la protection du « corpus de données extrêmement précieux » de Reddit est mise en avant, tout comme l’adaptation aux régulations mondiales.

Le modèle de croissance de la plateforme reste cependant très solide. Le chiffre d’affaires total a atteint 895 millions de dollars, soit une hausse de 53 % par rapport à l’année précédente. Les revenus publicitaires ont progressé de 54 % pour s’établir à 847 millions de dollars. Sur le plan financier, la rentabilité s’améliore : le bénéfice net s’élève à 283 millions de dollars, ce qui représente 31,7 % du chiffre d’affaires.

Les indicateurs d’engagement montrent une dynamique positive, malgré le changement de politique. Le nombre d’utilisateurs actifs hebdomadaires (WAUq) a augmenté de 16 % pour atteindre 515,2 millions. Il y a toutefois une divergence notable entre les utilisateurs connectés et les visiteurs occasionnels. Les résultats montrent que les utilisateurs non connectés ont connu une croissance de 17 %, contre seulement 7 % pour les membres enregistrés.

Les ajustements pour l’utilisateur final

Parallèlement à l’exigence de connexion, Reddit déploie des outils visant à améliorer la découverte de contenu pour ses membres. Une nouveauté majeure est l’introduction de deux flux distincts : « For You » et « Following ». Le flux « Following » permet de suivre uniquement les communautés auxquelles l’utilisateur a adhéré, offrant un mode de rattrapage ciblé. Inversement, le flux « For You » mélange les publications des communautés suivies avec des recommandations basées sur les intérêts de l’utilisateur, pour lui faire découvrir des idées ou des perspectives nouvelles.

Ce renouvellement des fonctionnalités s’accompagne également du retour d’un mode de navigation privé, ou « incognito », dans l’application. Ce mode est en lecture seule, empêchant tout commentaire ou vote, ce qui tempère la perception de l’exigence de connexion.

Contexte de la pression externe et des négociations

Cette stratégie de rétention se déroule dans un contexte de tension accrue avec les acteurs de l’écosystème de l’intelligence artificielle. Reddit continue de céder ses données à des entreprises comme OpenAI et Google, mais les relations sont tendues. La société a intenté des poursuites contre Anthropic et Perplexity en 2025 concernant le scraping de données. De plus, elle est en discussions avec Google sur la pérennité de leur accord de licence de contenu, et elle est en train de supprimer ses flux RSS.

Les résultats trimestriels révèlent aussi une forte activité dans la gestion des actions. Durant le trimestre, Reddit a racheté environ 670 mille actions de sa catégorie A pour un total de 100 millions de dollars. Le bilan de l’entreprise reste robuste, affichant 3 033 millions de dollars en liquidités, équivalents et titres négociables au 30 septembre 2026.

Huffman a indiqué que la société prévoyait un chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre 2026 entre 1 000 et 1 030 millions de dollars, une fourchette inférieure aux attentes des analystes, qui tablaient sur 1 050 millions de dollars.

Ce mouvement vers l’authentification n’est pas sans controverse auprès des utilisateurs, mais la direction semble convaincue que cet ajustement est un compromis nécessaire pour assurer la pérennité à long terme face à la transformation du web.

Sources

• Reddit Reports Third Quarter 2026 Results, investor.redditinc.com
• Explore More Communities with Reddit’s New Feed Updates, redditinc.com
• Reddit will make users log in as Google’s AI search cuts its traffic, The Next Web, 30 octobre 2026
• As search traffic dries up, Reddit announces it’s shifting to a logged-in experience, TechCrunch, 29 octobre 2026